【印聯(lián)傳媒內(nèi)容摘要】2012年3月12日，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻界的兩大網(wǎng)站優(yōu)酷與土豆“閃婚”成功，以100%換股的方式完成了合并。在驚落了一地眼球的同時(shí)，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)視頻界也出現(xiàn)了一個(gè)新的巨無(wú)霸公司——優(yōu)酷土豆。有業(yè)內(nèi)人士分析指出，兩大網(wǎng)站的合并有利于節(jié)省運(yùn)營(yíng)成本，但是并沒有為網(wǎng)絡(luò)視頻盈利模式帶來(lái)創(chuàng)新之舉。因此，可能會(huì)開啟網(wǎng)絡(luò)視頻領(lǐng)域的整合，但是短時(shí)間內(nèi)不能改變網(wǎng)絡(luò)視頻發(fā)展的外界環(huán)境。
并購(gòu)整合、差異化經(jīng)營(yíng)乃大趨勢(shì)
網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的并購(gòu)整合是行業(yè)大趨勢(shì)。優(yōu)酷土豆的合并有利于整個(gè)行業(yè)的差異化發(fā)展。2012年已然加速洗牌的視頻行業(yè)將會(huì)呈現(xiàn)相對(duì)壟斷的市場(chǎng)格局，提供綜合性視頻內(nèi)容的大型視頻網(wǎng)站數(shù)量大大減少，大多數(shù)視頻網(wǎng)站將通過(guò)分眾化道路占有市場(chǎng)一席之地。
優(yōu)豆合并是雙方的共贏
目前國(guó)內(nèi)公司四家上市在線視頻公司優(yōu)酷、土豆、酷6、樂視網(wǎng)。2011年四季度數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)酷網(wǎng)、土豆網(wǎng)和搜狐視頻依舊保持著網(wǎng)絡(luò)視頻市場(chǎng)前三的位置。此次合并，是雙方股東為能在未來(lái)更加激烈的視頻網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的得到更好發(fā)展而做出的上佳選擇。
合并公告前一日土豆市值4.36億美元，優(yōu)酷市值28.53億。兩者營(yíng)收比為36.3%：63.7%，股權(quán)比28.5%：71.5%，市值比13.3% ：86.7%。本次合并完成后，土豆將保留其品牌和平臺(tái)的獨(dú)立性，我們判斷一段時(shí)間內(nèi)將維持這種雙品牌狀態(tài)。土豆將幫助加強(qiáng)和完善優(yōu)酷土豆的視頻業(yè)務(wù)，主要體現(xiàn)在兩方面，一方面是協(xié)同效應(yīng)，降低成本：目前各視頻網(wǎng)站的采購(gòu)成本占總成本的兩成以上，接近帶寬成本，2011年年報(bào)顯示：土豆內(nèi)容成本1.7億，帶寬成本1.8億，與凈收入的比例分別約33%、35%;優(yōu)酷內(nèi)容成本2.4億，帶寬成本3.2億，與凈收入的比例分別約27%、36%。優(yōu)酷土豆合并后將大大減少購(gòu)置內(nèi)容的成本;另一方面是規(guī)模效應(yīng)放大，2011財(cái)年優(yōu)酷土豆凈營(yíng)收合計(jì)人民幣14.1億元，優(yōu)酷土豆將擁有龐大的用戶群、多元化的內(nèi)容、成熟的技術(shù)平臺(tái)和強(qiáng)大的收入轉(zhuǎn)換能力。
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